美國頁巖氣革命帶動墨西哥繁榮

　　美國頁巖氣繁榮有一個出乎意料的受益者，那就是墨西哥。過去5年來，墨西哥對美國的天然氣需求增長了92%。隨著新項目不斷上馬，墨西哥的天然氣進口今后幾年可能占到美國產量的10%左右，成為推進需求增長的一大力量。這些情況也可能對美國-墨西哥能源發展大格局造成不利影響。

　　美國對墨西哥能源出口的主要基地首先就是得克薩斯州的鷹福特氣田。在歷年14個向墨出口天然氣的美國不同產地中，最重要的出口地集中在得州，此外在加利福尼亞州和亞利桑那州也有一些出口地。

　　得州出口主要集中在3個地點，西部靠近埃爾帕索、西南靠近里約布拉沃、南部靠近羅馬。其中南部出口過去幾年來增幅最大。2009年以來，得州南部對墨西哥的天然氣出口增長了600%，而同期美國其他出口地的增幅則僅為15%。南部出口天然氣主要來自鷹福特頁巖氣，這里也是美國最靠南的頁巖資源盆地。鷹福特是對墨西哥出口的優先選擇，這里的產量增幅也領先于美國各頁巖氣田。美國唯一增速乏力的頁巖資源田在馬塞勒斯，其所處位置在美國東北部，非常不利于對墨西哥出口。

　　南得州和鷹福特的發展也得益于墨西哥一側的基礎設施建設。墨西哥北部的Pemex管道是該地區僅有的能提供更大輸送能力的管道，而通過亞利桑那和加州的跨境輸氣管道吞吐量都已超過90%。鑒于此，目前計劃的出口擴展項目幾乎都面向南得州。目前計劃中和在建的擴能項目輸氣可達33億立方英尺/ 日，其中約75%也就是24億立方英尺/日集中在南得州出口。西得州也計劃增加6億立方英尺/日的輸氣量，出口來源可能是得州二疊紀盆地。

　　那么這是否意味著二疊紀盆地和鷹福特天然氣項目投資價值很高呢?理論上說，出口增加對大多數美國南部天然氣生產商而言都是好事。當地天然氣產地之間網絡比較發達，墨西哥需求提升情況下出口天然氣比較便利。如果開采出來的天然氣不能快速運輸到高需求地區，那么天然氣價格反倒會增長，這就解釋了為什么2012年美國東北部各州的天然氣價格在國內天然氣產量大增長的情況下反倒比HenryHub期貨平均高出42%。因此，如果運輸發生瓶頸，在墨西哥需求上升情況下，鷹福特和二疊紀盆地的生產商能獲得更高收益。

　　上述情況對美國天然氣市場是好事，尤其有利于靠近墨西哥的天然氣廠商。好消息是，墨西哥天然氣需求增長勢頭旺盛，不少買家直接付款購買輸氣管道擴容后的輸氣量。那存在哪些不利因素呢?最大問題就在于監管要求。目前美國聯邦能源監管委員會在天然氣出口擴能項目審批上一直開綠燈，但美國國內一些團體卻在努力阻遏項目審批，其中就包括發電企業。今年6月初，發電企業Calpine申請對南得州鷹福特天然氣出口擴建項目審批進行干預。

　　Calpine擔心自身發電所需的天然氣供應受到出口的影響。該公司在申請審批干預的動議中沒有提出具體細節，但顯然該公司是擔心對墨西哥出口增加會導致目前其享受到的低廉發電氣價上升。這或許成為天然氣出口商和國內用戶之間的一場爭斗。出口商想提高氣價，國內用戶則想降價。在這場辯論中， “國家利益”“國家安全”等慣用的殺傷性論據肯定又要被搬出來了。

　　Calpine專門針對鷹福特項目說事，一方面是因為該項目規模最大，另一方面或許也跟鷹福特輸氣項目背后的一些細節有關。鷹福特輸氣項目的運營方為NET，這也是鷹福特頁巖田管道基礎設施項目的主要參與方。不過NET在今年5月沒有直接申請天然氣出口擴能項目，而是在申請之前3天成立了新的子公司“NET墨西哥管道伙伴公司”來申請。為什么如此重大、需要好幾個月乃至好幾年規劃的項目擴建工作要由新的子公司來申請呢?申請文件中暗藏玄機。文件稱：NET墨西哥管道伙伴公司今后可能改變所有權屬，以反映新增的少數股東權益成員MGI。MGI則由墨西哥國家石油公司子公司設立。

　　如此看來，NET這樣做就是希望把墨西哥國家石油拉進來作為鷹福特出口設施的部分業主，而NET急著這么做應該是為了避免耗時漫長的審批，因為墨西哥國油已經獲得了美國能源部化石能源辦的一攬子授權，可以從美國進口天然氣。而NET本身并不是國際出口商，要自己搞出口擴建項目就要申請自己的出口許可，過程非常復雜。把墨西哥國油拉進來，就省事多了。

　　這種安排從商業上看是合理的，不過現在就要看美國監管部門對外國政府控制的企業掌控美國管道基礎設施部分所有權這事怎么看了。這一問題可能延緩鷹福特的龐大出口擴能項目，甚至把項目搞黃。畢竟，鷹福特出口擴建項目占到計劃新增出口的近2/3，美國對墨西哥出口大繁榮或許要取決于這個項目的成功了。