蒙牛正在考慮收購輝瑞嬰兒食品部門

　　中國最大牛奶生產商之一蒙牛乳業(Mengniu Dairy)正考慮對輝瑞(Pfizer)旗下的嬰兒營養品業務發起收購。輝瑞將在下月啟動出售過程，目前各路潛在買家正進行準備。

　　知情人士稱，蒙牛正與瑞銀(UBS)商談對上述輝瑞部門發起收購一事。制藥商輝瑞7月表示，將出售該部門或將對其進行派股式重組。

　　業內專家稱，2010年營收為19億美元的這個部門，價值有望達到100億美元。

　　上述知情人士稱，盡管輝瑞預期將在下月向潛在買家發出相關信息，但迄今整個過程的進展慢于預期。輝瑞的顧問是摩根士丹利(Morgan Stanley)和Centerview。

　　輝瑞一直在糾結的難題是，究竟是要對這塊業務進行派股式重組(spin-off)，還是易股式重組(split-off)，以避免產生稅收負擔，后者仍在輝瑞考慮的范圍之內。

　　預期將參與出售過程的其他投標者是：達能(Danone)，其顧問為Lazard和摩根大通(JPMorgan)；雀巢(Nestlé)，其顧問為羅斯柴爾德(Rothschild)；以及美贊臣(Mead Johnson)，該公司正與高盛(Goldman Sachs)合作。追蹤事態發展的一些人士表示，亨氏(Heinz)也可能感興趣。

　　輝瑞表示，迄今尚未作出決定，而且該公司預期在明年之前不會有進一步的消息宣布。其它公司和銀行均不愿置評。

　　一些分析師指出，這宗交易的規模對蒙牛來說將會過大，他們還對這家中國企業對嬰兒營養品的興趣提出質疑。

　　輝瑞的這個業務部門在中國市場占據重要地位，在中國嬰兒食品市場占據的份額位列第五。

　　如果蒙牛對輝瑞的業務發起收購，那將標志著這家中國企業戲劇性地敲響全球收購交易的大門。但在此之前，中國奶制品行業曾爆出一系列丑聞。

　　2008年一項覆蓋全行業的調查發現，中國多家奶制品企業的產品中摻有工業化學品三聚氰胺，導致數名嬰兒死亡。如今，中國品牌很難在嬰兒營養品行業贏得消費者信任。收購一個受尊敬的國際品牌，可能有助于蒙牛在該行業打造自己的業務。

　　達能和雀巢被視為最強大的收購候選人。一名知情人士稱，已在中國嬰兒營養品市場占據領先地位的美贊臣，可能在收購輝瑞業務時遭遇反壟斷問題，但可能作為交易的一部分剝離某些資產。