中關村發展集團科技金融超市落地中關村生命科學園
產業上游企業創新發展決定了行業風向標，創新型企業發展又受制于資金，同時政策性資金支持力度小，金融機構服務受其專業門檻和技術瓶頸限制，不敢貿然前行，這是當今生物醫療大健康產業的金融現狀。
■本報記者 李惠鈺
一家10年后才可能盈利的生物醫藥公司，誰愿意去投資？長周期、高投入、高風險……種種“傷不起”的特點讓生物醫藥企業陷入融資困境。
“要研發一款新藥，需要兩個‘10’，一個是10億美元，一個是10年時間。萬一研發方向偏了或者研發出來的藥物副作用太大，那這兩個‘10’就都沒有了。”談及生物醫藥融資難題，中關村生命科學園發展有限公司總經理王文禮對《中國科學報》記者無奈地說。
為緩解生物醫藥等醫療健康領域科技創新企業的融資困境，近日，中關村發展集團科技金融超市成功落地中關村生命科學園，這種新型“超市”將為生物科技企業提供全方位的金融、數據整合、資源配置等系列服務。
科技金融超市可謂金融支持科技創新的又一創新舉措。在北京合生基因科技有限公司總經理蔣云看來，科技金融超市通過發揮專業優勢，集合專業投資團隊，幫助企業快速對接擁有優勢資源的專業投資機構，有望成為推動生物醫藥行業發展的關鍵樞紐。
朝陽行業融資遇冷
醫療健康是世界上規模最大和增長最快的產業之一，也被稱為“永不衰落的朝陽行業”。可是，這一本應汲取融資滋養的朝陽行業，如今卻陷入融資困境。
北京益序醫療科技有限公司市場總監王雯靜告訴記者，生物醫藥行業大部分初創項目是新領域、新技術、新突破，產品創新走在了資本和市場的前面。而大多數投資機構由于專業范疇所限，在沒有銷售數據和財務數據的支持下，很難看懂初創期項目的價值和前景，因此生物醫藥類中小企業的融資始終是個難題。
生物醫藥企業的融資主要集中在產品研發、市場加速、產業化應用、籌建臨檢所和GMP廠房、拓展人工智能應用場景等幾個階段。王雯靜表示，如果創業企業的項目沒能找到真實的臨床應用場景，產品沒能獲得國家食品藥品監督管理總局的認證，最終沒能實現規模化生產和銷售，恐怕很難在短期內走完這個閉環，難以兌現當初首次公開募股（IPO）的夢想。
據移動信息化研究中心監測數據顯示，2017年第一季度，醫療健康行業投融資事件共53起。單看行業數據，投資機構對醫療健康產業也并非那么冷淡，但放在第一季度全國投融資1789起這一總數面前，醫療健康行業僅占3%。
針對醫療健康產業，為何投資機構會如此謹慎？中關村生物醫療大健康產業金融超市相關負責人分析認為，我國資本市場結構雖已逐步豐富，中小板、創業板相繼走向成熟，但與發達國家的產業成熟度相比仍略顯沉寂。
與此同時，2015年以來，金融投資步入理智、成熟和慎重的狀態，生物醫療大健康類別中小企業普遍融資更加困難；潛在可投資項目難覓、項目數據披露不足，投融資機構對其風險評估不夠準確、客觀；生物醫療行業門檻較高，有技術前瞻性的投資人和機構嚴重缺乏，技術瓶頸和實際投資案例不足，導致投資機構寧愿不投也不想失敗的想法嚴重。
“產業上游企業創新發展決定了行業風向標，創新型企業發展又受制于資金，同時政策性資金支持力度小，金融機構服務受其專業門檻和技術瓶頸限制，不敢貿然前行，這是當今生物醫療大健康產業的金融現狀。”上述負責人表示，要想解決生物醫藥行業整體發展問題，首先就要突破行業內創新型企業的融資難題。
金融超市有望破局
“生物醫藥類企業真的很需要一個既懂得企業需求又懂得投資規則的醫療金融平臺，來給投融資雙方進行信用背書和顧問服務，打破專業瓶頸，實現信息對稱，加速資源整合，幫助優秀企業提升持續發展能力。”王雯靜誠懇地表達了她對科技金融超市的期望。
“這也促使投資機構要盡快練就一雙‘火眼金睛’的本事，聚焦精品，提高時間和資金的雙重效率，為有潛力的項目插上資本的翅膀，以最短周期走向IPO，實現投融共贏。”王雯靜補充道。
圍繞國家創新驅動發展戰略，這幾年中關村生命科學園的上級單位——中關村發展集團的科技金融業務創新能力也逐步增強，形成了涵蓋股權基金、科技擔保、科技租賃、科技信貸、天使信貸等多元化的科技金融體系。
但王文禮表示，由于這些資源都不在各個園區，園區企業很難找到這些資源，存在信息不對稱的情況。因此，將金融超市放到園區的孵化器里，所有入園企業看到金融超市就能夠最先接觸到科技金融板塊各機構和社會服務機構，解決了企業對資金需求的路徑難題。
據介紹，科技金融超市圍繞不同行業領域科技企業的多樣化需求，聯合投資、銀行、保險等金融機構，為科技企業提供金融服務；聯合財稅法務、管理培訓、市場推廣等服務機構，為科技企業提供增值服務；聯合北京市涉及科技企業政策支持的相關委辦局，為科技企業提供政策咨詢等服務。
“企業可以選擇各個途徑的金融支持，如天使投、風投、并購基金以及銀行、證券公司等，還包括知識產權、科技租賃等一系列為中小型生物科技企業量身打造的科技服務。”王文禮說，“這個平臺盡量將風險從各個階段都控制在各方可承受的范圍內，建設一系列較為完整的金融服務鏈就是希望園區的企業能夠找到符合自身需求的產品。”。
可以說，早期的高風險的科技創新企業，除了需要通過資本為其注入發展的血液，還需要通過政策支持和產業增值服務為其成長助推加速。而資金支持、政策對接、企業服務“三位一體”的專業化綜合服務，也使得科技金融超市成為了科技企業成長的助推器。
生物醫藥愿景被看好
雖然融資頻遇“攔路虎”，但生物醫藥行業仍被業內認為是一個“沒有泡沫可破”的領域，成長型的初創公司在全球范圍內也越發受到關注。
根據硅谷銀行發布的2017年上半年《醫療健康行業投資與退出趨勢報告》顯示，2017年全年，生物制藥領跑的美國醫療健康行業風險投資將超過60億美元，創下歷史新高；生物制藥產業投資者參與了31%的A輪融資；生物制藥A輪投資人對免疫腫瘤學表現出強烈的興趣。
“國家經濟發展從最初的基礎設施建設已經向保障百姓健康的方向來發展，而恰恰整個健康保障水平并不高。隨著城市化的開展，我國原先不能接受或者不愿意接受，或沒能力接受健康服務的人群，將會有健康服務的需求，并且這樣的需求是非常大的。”王文禮十分看好未來生物醫藥等大健康產業的前景。
“經過這幾年我們對園區產業的了解，未來，我國醫療和大健康產業的發展將是爆發式增長。”王文禮說。
而生物醫藥初創企業也在呼喚各路資金“接力”向前，一些生物產業大省也開始組建生物醫藥產業創業投資基金和產業基金。在業界看來，科技金融超市就值得推廣示范。
“在不遠的未來，科技金融超市將會遍布發展集團的每一個科技園區、孵化器和創新中心，為入駐企業提供一站式投融資綜合服務。同時，為確保服務落到實處，發展集團還將通過創新工作機制加強流程監督，讓企業真正感受到便捷高效的科技金融綜合服務。”中關村發展集團總經理宣鴻說。