IVD上市企業2021年財報解析51家營收利潤大排名

截止到4月28日11時，已經有51家IVD企業正式公布了2021年的全年業績報告。

觀看企業年報，其實可以看出很多內容。比如，可以從盈利類指標和收益質量指標了解企業營運情況；從研發投入了解企業發展潛力及發展方向等等。

從2021年的IVD企業年報可以看出，今年的排名與前兩年有很大的不同，尤其是在營收和凈利潤同比增幅榜上，大幅變化的表現較為明顯。

總營收排行榜

(按營收總數降序排列）

總營收同比增長排行榜

(按營收同比增長降序排列）

凈利潤排行榜

(按凈利潤總數降序排列）

凈利潤同比增長排行榜

(按凈利潤同比增長降序排列）

行業“大象”和“螞蟻”差距較大

透過這些年報，可以看出，行業內的“大象”和“螞蟻”差距較大。51家IVD上市企業營收總額為1811.53億，而排名前10的企業營收總額就已經達到1122.22，占總營收2/3。

第三方醫學檢驗機構整體表現突出，但應收賬款大幅增長

統計數據可以看出，除了邁瑞醫療、麗珠集團、樂普醫療、東方生物外，排名前8的其余4家都是第三方醫學檢驗機構。

此外，凱普生物、蘭衛醫學的第三方檢驗在2021年表現也十分突出。

特別需要注意的是，迪安診斷和金域醫學的應收賬款都比去年增加了不少，達到達到62.88億和46.65億。小編認為，營收賬款的增加確實意味著公司財務風險相應增加，但其中很大一部分原因應該是因為第三方檢測機構參加了全國各個地方大規模新冠篩查，而且隨著現在新冠核酸檢測常態化也就是48小時大家都要做核酸檢測，第三方的業績還會持續走高，這部分款項都是政府來承擔回款，所以導至應收款項到賬慢了，還在增加，但是到賬風險應該不大。

（1）迪安診斷

2021年第三方檢測中，行業規模略遜于金域醫學的迪安診斷表現卻最為亮眼，目前（截至2022年4月27日）市值僅為176.2億，但在2021年營收就達到了130.8億。

作為第三方醫學診斷行業的領軍企業之一，迪安診斷各主要業務線在2021年同步快速發展，且公司費用控制較好、毛利率保持穩定。

數據顯示，迪安診斷目前已在全國布局連鎖化實驗室40家，其中38家ICL和2家CRO實驗室，檢測服務項目達2800余項，服務超過20000家醫療機構。

年報顯示，迪安診斷目前已有34家中心實驗室實現盈利。

同時，迪安診斷針對三甲醫院合作建設30家的精準診斷中心也已有13家盈利，收入增速約50%。此外，迪安特檢業務增長較快，超過了45%。

（2）金域醫學

金域醫學業績更是非常亮眼，2021年收入119億，一掃自從今年1月負面消息以來的頹勢，截止發稿時已經實現了2日盤中漲停。之前市場的很多沒有根據的傳聞和猜測此刻都被高額增長的業績徹底打消，如果不被主管部門認可和肯定金域根本不可能取得如此傲人的業績增長！

金域醫學2021年大規模新冠篩查收入約18億，先后承擔廣東、江蘇、河南、福建、四川、寧夏、江西、陜西等 31 個省份的核酸檢測重任，還參加了包括冬奧會、全運會、廣交會等一系列重大賽事活動的核酸檢測任務。

金域是第三方中當之無愧的龍頭，目前有自建醫學實驗室39家，合作共建區域實驗室 670 家，覆蓋全國 31 個省市區和香港、澳門特別行政區，700多座城市，23000余家醫療機構，全國90％以上的人口所在區域。

此外，金域還自建2000多個物流服務網點，深達鄉鎮基層，95%以上的標本實現省內12小時、跨省24或 36 小時送達的快速物流時效，可以實現 80%的報告24小時出具。

（3）凱普生物

2021年，凱普重點布局第三方醫學實驗室檢驗業務，目前已有30家實驗室取得醫療機構執業許可證并投入運營，預計到2022年將有35家醫學實驗室投入運營。

此外，凱普還建立了16家檢驗檢測公司，開展以毒品檢測（毛發、污水）為主的檢驗業務，公司檢驗實驗室已達51家。

因此，2021年凱普生物的第三方醫學實驗室業務取得爆發性增長，實現業務收入16.43億元，同比增長197.54%！

新冠業務對業績仍起決定作用，但常規業務也呈現出高增長

受疫情影響，2021年國內外新冠檢測需求仍呈現爆發性增長。比如熱景生物、東方生物等因海外新冠抗原檢測產品收入導至業績大幅增長外，與前兩年不同的是，常規業務不但逐漸恢復，而且開始呈現高增長，成為企業利潤的重要支撐點。

01 明德生物：急危重癥信息化解決方案

明德生物在2021年表現十分亮眼，總營收同比排名第三，凈利潤同比排名第四。

除國內新冠核酸檢測試劑及海外新冠抗原檢測試劑均大幅增長外，最重要的是受益于國家五大中心建設。2021年，明德生物深耕多年的急危重癥信息化解決方案在基層醫療和等級醫院中滲透率開始逐步提高，收入穩步增長，實現收入3899.87萬元，相較去年同期增長313.16%。據悉，明德已經在全國多地建立示范中心，并且該解決方案50%以上客戶實現牽引體外診斷試劑銷售。

02 九強生物：與巨人合作提升競爭力

九強生物在2021年表現也非常亮眼。究其原因，除了新冠抗原在國際市場銷售取得較好效益外，九強與巨人的合作，也一直在行業內令人津津樂道。比如九強與雅培（中國）的合作，一直進展良好，與法國ELITechGROUP公司的合作，據說疫情結束后也馬上啟動實質合作。

2021年九強還加大了自有生化及凝血分析系統的銷售力度，進一步挖掘擴大生化診斷市場潛力、布局搶占凝血診斷市場，未來市場份額也很令人期待。

03 華大基因：“持續低價惠民”原則

疫情中，華大基因的火眼實驗室在全世界范圍內表現亮眼。但在2021年，華大基因稱，公司整體營業收入較上年同期有所下降，主要是因為新冠業務變化。

此外，公司常規業務保持了穩健發展態勢。比如，公司堅持“持續低價惠民”原則，率先拓展基因健康篩查應用于大樣本量的民生項目。

還有腫瘤臨床業務方面，截至報告期末，華大與中國醫學科學院北京協和醫院、復旦大學附屬中山醫院等超過500家三甲醫院建立業務合作關系，并成功測試運行了多家腫瘤高通量測序實驗室，累計為超過15萬名受檢者提供腫瘤相關基因檢測。

宮頸癌篩查業務已覆蓋全國31省130地市累計為近620萬人提供HPV檢測。目前公司下屬基因檢測實驗室共計30家，為目前世界上最大的醫學基因檢測中心之一。

04 邁瑞的業績、熱景的增長“無可撼動”

邁瑞醫療的地位仍然無可撼動，營收和凈利總額均居首位。

但對比分析會發現，2020年邁瑞醫療是境外收入大增，而2021年則是境內收入大增。

此外，邁瑞醫療2021年花了35.2億元收購了一家全球領先的體外診斷抗原抗體供應商Hytest Invest Oy及其下屬子公司，這一收購導至邁瑞醫療商譽激增近30億元。

熱景生物2021年仍然是營收增長和凈利潤增長“雙冠王”。

公司稱，2021年度公司業績大幅增長仍歸功于新冠抗原檢測，熱景前鼻腔和唾液兩款新冠抗原檢測試劑盒較早獲得德國BfArM，可用于居家自由檢測的認證，應用于德國當地防疫需求，上半年公司的外貿訂單爆發式增長；下半年，抗原自測產品先后獲得了歐盟CE以及英國MHRA、法國ANSM的自測注冊/備案。第四季度，海外新冠抗原檢測產品收入大幅增長。

此外，由于帶量采購、醫保控費倒逼企業調整管線布局，行業變革也在探索中。很多企業在報告中明確表示，業績增長是運營和管理效率得到進一步提升，產品結構和客戶結構持續優化，規模效應和項目結構優化提升毛利率等等。

總之，近幾年IVD產業雖然非常卷，但絕對是一條前景無限的超級好的優質賽道。企業需要思考的是，在新冠中賺到錢的IVD公司該如何利用好手中積累的巨額資本，進行新的產品管線布局。當然，我們看到已經有很多優秀的公司在積極思考并做出行動。

來源: 體外診斷網 | 作者：木杉、天下