Spectris思百吉2019年財報：銷售收入16.32億英鎊

分析測試百科網訊，通過精密測量提供洞察力的專家Spectris plc（SXS：LSE）思百吉宣布了截至2019年12月31日的十二個月的全年業績。

2019年銷售收入16.32億英鎊，毛利率56%，凈資產收益率ROE為13.5%，法定的營運利潤為8430萬英鎊，營運利潤率為5.2%。凈利潤為2.34億英鎊，凈利潤率為14.34%。研發投入為1.08億英鎊，研發占比為6.6%。

執行盈利增長戰略的亮點

? 銷售額為16.32億英鎊，LFL銷售額增長了0.4％

?  經調整的營業利潤（按LFL計）增長了3.7％，達到2.581億英鎊

? 調整后的營業利潤率為15.8％，在LFL的基礎上擴大了50個基點

? 調整后的現金流量轉換率提高了91％；年底凈現金為3350萬英鎊

? 調整后每股收益增長1.9％，每股股息增長6.7％

? 利潤改善計劃帶來了2550萬英鎊的年度收益，重組成本總計5220萬英鎊；活動將持續到2020年

? 作為戰略審查的一部分，進行了進一步的重組，導致與商譽減值相關的3,510萬英鎊的非現金費用和與其他無形資產相關的4,710萬英鎊的非現金費用，大部分記在上半年業績中

? BTG集團完成資產剝離，并同意出售EMSBrüel＆Kj?r合資企業

? 擬議的1.75億英鎊特別股息和股份合并

1.在本新聞稿中，始終采用替代性績效衡量標準（“ APM”），被稱為“調整后的”或“按需使用”（“ LFL”）。這些定義完整，并與財務報表附注2中報告的法定措施相一致。

2. 2019年和2018年法定稅前利潤的主要調整項目分別是出售業務的利潤2.047億英鎊和5630萬英鎊。

首席執行官安德魯·希思（Andrew Heath）在評論結果時說：'2019年在執行我們的盈利增長戰略方面取得了明顯的進展。成功實施我們的利潤改善計劃，再加上對部署Spectris業務系統的重視，使我們能夠在宏觀經濟疲軟的背景下實現利潤增長和營業利潤率增長。本年度現金流量顯著改善，我們成功完成了BTG的出售，并宣布出售EMSBrüel＆Kj?r合資企業。此外，根據我們的資本分配政策，我們宣布了1.75億英鎊的特別股息。2019年是交付的一年，2020年將在此交付。在我們繼續致力于資產優化和管理投資組合的過程中，我們致力于進一步提高營業利潤率，至少達到先前的最高水平，并提高資本回報率。

由于沒有冠狀病毒的實質性影響，我們預計到2020年上半年市場將仍然充滿挑戰，目前僅預計在今年晚些時候出現復蘇。我們預計收入增長有限，因此將繼續專注于自助計劃，以提高成本效益并確保業務更具彈性和利潤。

關注客戶，驅動運營杠桿以及重新定位和簡化我們的投資組合，再加上更新的資本分配框架，共同構成了實現股東價值顯著且可持續增長的基礎。

2019年內成功完成了BTG的出售，凈現金流入2.627億英鎊，處置利潤2.061億英鎊。2020年初，我們宣布出售我們在EMS bruel&Kj?r（“EMS B&K”）合資企業中的權益。在2020年期間，我們將繼續執行我們的投資組合管理戰略，有選擇地投資于那些具有平臺潛力的運營公司，并在思百吉不是最佳長期所有者的情況下進行剝離。

地區銷售收入占比

銷售收入的地區占比為：北美占31%，歐洲33%，亞洲31%，其它5%。

終端市場的銷售占比

終端市場的銷售占比看，制藥占15%，自動化占14%，能源設施占10%，半導體電信和電子占10%，學術研究占8%，金屬、礦物和采礦占8%，機械制造占7%，紙漿和造紙占7%，航空航天與國防占4%，其它占17%。

思百吉業務系統（SBS）

公司倡導SBS思百吉業務系統，提倡KAIZEN不斷改善。我們繼續把重點放在SBS上，將其作為提高生產率的主要推動因素。2019年是忙碌的一年，員工參與所有業務領域超過70項改善活動的人數增加了190%。這些活動在我們的核心價值驅動因素中實現了與安全、準時交貨、營運資金和質量相關的重大利益。

眾所周知，Spectris思百吉旗下包括多個品牌

各主要品牌的業務占比如下：

馬爾文帕納科占比27%，HBK占比26%，Omega占比9%，工業解決方案占比38%

馬爾文帕納科Malvern Panalytic

Malvern Panalytic是先進測量和材料特性的領導者。公司提供一流的傳感器技術、有洞察力的數據科學和領域知識。他們創造了卓越的解決方案，加速研發與制造領域的創新。

Malvern Panalytic（馬爾文帕納科）銷售額增長3%至4.482億英鎊，實現了1.4%的LFL銷售增長，在亞洲和其學術研究和先進材料客戶中增長強勁，部分被較低的LFL銷售抵消。LFL調整后的營業利潤增長了5%，利潤率增長了60個基點，但受到概念生命科學（Concept Life Sciences）表現不佳的拖累。2019年的銷售增長是由亞洲，特別是中國、日本和韓國的強勁需求推動的。LFL在北美和歐洲的銷量均較低，延續了與2019年上半年相似的趨勢。

Malvern Panalytic一直致力于在其三個關鍵終端市場上發現并實施進一步的增長機會，并推出新產品，顯著提高材料特性化的質量和速度。

它還繼續積極促進與學術界的伙伴關系和合作，通過數據分析、機器學習和人工智能進一步擴大它為客戶提供的價值。將一流的傳感器產品與不斷增長的領域知識和新開發的人工智能能力相結合，將有助于Malvern Panalytic將其能力擴展到更具預測性和規范性的增值解決方案，這是2020年的一個關鍵重點領域。

新產品

馬爾文帕納科2019年推出的新產品包括最新一代的Epsilon 1 X射線熒光光譜儀，該光譜儀提供快速、可重復的元素分析，具有比以前更大的靈活性和精度。此外，激光粒度分析儀系列的最新成員Topsizer Plus也面向中國市場推出。Topsizer Plus保留了主要的光學結構，與原始產品一致，但功能和性能得到了增強。

在這一年中，我們看到學術研究部門的強勁增長，特別是在北美和亞洲，資金受益于兩國政府的多項舉措。與學術界的伙伴關系和合作也是2019年的一個重要活動領域。例如，與布里斯托爾大學達成了一項正式的伙伴關系，重點放在共同感興趣的領域，包括數據分析、機器學習和人工智能（“AI”）。這一合作關系是在Malvern Panalytic的新數據科學中心在大學管理的創新空間開放之后建立的。這些類型的協作是從提供診斷解決方案轉變為更具預測性和規范性的產品的關鍵，因為我們將同類最佳的傳感器與不斷增長的領域知識和新開發的人工智能應用能力相結合。

案例：

客戶：白云石微流體

挑戰 

白云石微流體是一種高性能的納米和微粒，用于藥物輸送等應用。為了表征這些顆粒，他們使用了透射電子顯微鏡，這是一種可靠但昂貴且耗時的方法，它限制了生產效率，無法驗證整個樣品的狀態。

結果 

使用Malvern Panalytic的Zetasizer Ultra，他們證明了所收集的新數據更加可靠和準確，能夠實現更高的樣本吞吐量，并為每個樣本提供了總體粒徑分布，確保了產品的均勻分布。 

這簡化了他們的研發過程和質量控制，并大大降低了成本，開發周期約為一個月，而以前的周期長度為12個月。

市場趨勢與展望

制藥和食品

在一定程度上反映了與去年同期相比的嚴峻形勢，制藥和食品行業的銷售額在LFL的基礎上有所下降。2019年，由于各國政府和其他醫療服務提供商采取了更嚴格的定價控制措施，以管理快速增長的成本，創新制藥領域出現了不確定性。作為回應，啟動了大量的客戶重組和投資組合優化計劃。然而，由于全球監管機構擴大了對企業的支持，以確保新仿制藥能夠迅速推向市場，降低醫療保健成本的努力促使仿制藥產品開發增加。這導致在印度、中國和東南亞的通用制造業中心進行投資，抵消了創新者市場的下滑。

此外，創新組合的發展目標是更復雜的生物和新的基因治療。這一點，再加上高級分析和建模的應用不斷增加，以提高開發管道效率和管理生命周期成本，對我們的解決方案產生了越來越多的需求。

因此，該行業的前景依然樂觀。

傳統上，食品是一個增長率較低的市場，由消費者支出推動。然而，還有更高的增長利基，如糖果產品和飲料，我們在2019年實現了機遇。

對食品安全的持續關注，以及對可持續采購和制造的需求，代表著與我們的解決方案組合相關的進一步機遇。

原材料

LFL對原材料客戶的銷售額同比下降。

這主要反映了金屬市場在年內較低的活動水平，盡管我們預計在未來幾個月內將趨于穩定，主要礦業公司預計2020年的需求和供應將有所增加（尤其是鐵礦石、鎳、鋅）。

這一復蘇，再加上我們的在線和自動化解決方案，以及在細分市場內加強交叉銷售，將有助于推動2020年恢復增長。隨著客戶專注于提高產量、生產率、產品質量以及降低原材料提取和加工成本，馬爾文Panalytic instruments完全有能力幫助他們實現這些改進。

先進材料

在中國的推動下，先進材料行業的銷售一直強勁，特別是在北美和亞洲，各地區的售后市場銷售都有強勁增長。從行業角度來看，主要的增長動力來自學術界和電子、電池、添加劑層制造和催化劑市場。

新產品的開發正在推動需求。例如，移動設備、電動汽車和智能電源管理解決方案的創新正在推動電池研發的顯著增長。這包括鋰離子電池以及新興的電池技術，如鈉離子、鋰硫和鋅空氣。

Malvern Panalytic儀器幫助客戶控制電池材料的質量和功能，提高電池性能和提高循環壽命。例如，與匹茲堡大學能源創新中心的下一代能源轉換和存儲技術實驗室建立了合作關系，以監測電池在使用過程中內部發生的化學變化，這將為識別新材料以及改進電池本身提供機會。

我們預計，由于新的新興應用，特別是電池和添加劑層制造業的應用，這一領域的增長將繼續下去。我們專注于研究、開發和制造這些新型材料以及復雜系統和設備的客戶。亞洲將是推動這一增長的關鍵地區。

馬爾文帕納科業務的地區銷售收入占比：北美22%，歐洲33%，亞洲37%，其它8%

馬爾文帕納科業務的終端客戶銷售收入占比：制藥和精細化工33%，金屬、礦物和采礦24%，學術研究20%，其它23%

HBK

HBK提供了一個高度差異化和集成的物理傳感、測試、建模和模擬解決方案，幫助客戶創建領先產品并加速產品開發。

HBK的LFL銷售額今年下降了1.2%，反映出終端市場更加困難，盡管北美和航空航天業增長良好，下半年整體表現更為強勁。在這種更具挑戰性的背景下，HBK實現了穩健的財務業績，LFL調整后的營業利潤和利潤率分別增長了8%和130個基點。

與現已成立的高級領導班子的合并取得了相當大的進展，重組工作的一大部分已經完成。合并活動將持續到2020年，通過進一步的合理化和集中，結合執行加快增長和進一步提高營業利潤率的戰略。

它的模擬產品以VI級為中心，其新的eDrive產品將成為2020年及以后的目標增長領域。

HBK銷售額增長1%至4.29億英鎊，包括1%的外匯匯率變動帶來的積極影響和1%的收購貢獻、凈資產處置以及1%的LFL銷售額下降，部分反映了2018年的一些一次性訂單。

分地區看，北美地區的LFL銷量有所增長，而歐洲和亞洲地區的LFL銷量增幅均有所下降，其中德國和中國最具挑戰性，反映出這兩個地區汽車和工業市場的低迷。

在線性調頻基礎上，調整后的營業利潤增長了8%，營業利潤率上升了130個基點。同比改善反映了有利的定價和較低的管理費用，因為運營改善來自利潤改善計劃的合并和執行，以及2018年的一些一次性成本。

HBK合并

年內，有關合并的工作繼續進行。新的高級領導團隊現已成立，戰略執行計劃正在執行中。今年早些時候，銷售和營銷團隊的合并導致了銷售活動的一些中斷，但是，盡管市場環境更具挑戰性，整合的、全球的、走向市場的模式現在已經到位，并提供了更好的訂單流。VI grade現在是HBK平臺的一部分，將領導為客戶開發一個擴展的模擬產品。

與合并相關的重組將持續到2020年，通過進一步裁員、網站整合和關閉，進一步降低管理費用。2020年將產生進一步的重組成本。這些項目將進一步協調整個業務的流程和系統，為合并帶來額外的好處。

案例

客戶：Applus+IDIADA

挑戰

新的標準專門針對電動和混合動力汽車，強制執行最低噪音要求，以確保行人的安全。電動汽車非常安靜，在測試時環境噪音可能會成為一個問題。在室外進行最低噪音測試時，它們可能會受到來自周圍區域的外部噪音的影響，使測試人員難以確定車輛是否符合標準。

結果

HBK設備已用于測試最低噪聲符合性要求，并提供設計和系統開發。所提供的數據可確保對遵守情況或其他方面進行簡單評估，并為公眾創造一個更安全的世界。

新產品

HBK在2019年發布了許多新產品。其中包括其BK Connect產品的下一個版本，這是一個高度創新的聲音和振動軟件分析平臺，它將數據采集、監控、分析、數據查看和報告無縫集成在同一個系統中。

一種新的聲級計B&K 2245于4月推出。它是一種可靠的獨立噪聲測量設備，可與專門創建的應用程序無縫配合，進行精確的噪聲測量、分析和記錄。該儀表可為廣泛行業和用戶的特定工作量身定制；從簡單的噪音投訴調查到更專業的任務，如排氣噪音測試。

推出了新型微型壓力傳感器系列。由于體積更小、重量更輕、結構更緊湊，它允許工程師在諸如變速箱或冷卻系統等受限區域內進行可靠的壓力測試。同樣，它可以應用于各種行業，例如汽車、航空航天和航運業。

2019年，HBK還對其光學傳感器系列進行了重大更新和標準化，這些傳感器是進行應變、傾斜、溫度和加速度測試的理想選擇。

新型光傳感器適用于高應力結構（如風力渦輪機中的復合材料）的結構健康監測，對電磁場和其他惡劣環境條件不敏感。

市場趨勢與展望

汽車

在汽車行業，LFL在歐洲和亞洲的銷量都有所下降，但在北美卻有所增長。整體經濟放緩反映出2018年的比較困難，以及汽車行業低迷帶來的一些影響。

隨著HBK平臺主要面向汽車領域的研發，我們仍然看到全球對電動、混合動力和連接式自主汽車（CAV）的強勁需求，以及對減少碳排放和溫室氣體排放日益增長的需求推動的內燃機的持續發展。這一點的基礎是收緊排放法規和政策，如免稅和補貼，以鼓勵電動汽車的普及。尤其是亞洲，由于該地區的法規越來越嚴格，而且鎳金屬/鋰離子電池的價格具有競爭力，預計將引領電動汽車（EV）市場。

這些技術也需要新的測試。例如，電動汽車發動機噪音的缺乏推動了對新的最低聲級測試的需求，以及對我們的模擬器和eDrive產品的需求，這兩個領域都是HBK到2020年及以后的重點增長領域。

我們的駕駛模擬器允許客戶更改車輛參數并測試數百種不同的配置，就好像他們在試驗場上一樣，只需最少的努力、時間和成本，大大縮短了開發時間。例如，瑪莎拉蒂已經部署了我們的動態模擬器，采用了最新一代的動態駕駛技術，通過在模擬器上進行90%的虛擬開發，新車的上市時間可以縮短50%，物理樣機的使用也可以減少40%。

HBK的eDrive測試是一個革命性的系統，用于測試電氣逆變器和電機。它為同時和連續采集電力（電壓、功率）和機械（扭矩、速度）信號提供了一個一體化的解決方案，以便在幾分鐘內了解電力驅動及其損耗。這對于優化電力驅動和提高效率非常重要。

機械制造

我們在機械制造業的銷售很大一部分來自汽車供應鏈，在我們的兩個關鍵地區，歐洲和亞洲，LFL的銷售同比增長。LFL在北美的銷量較低。

盡管預計到2020年，市場活動仍將保持疲軟，但機器制造的基本面繼續使這一市場對HBK具有吸引力。

航空航天與國防

LFL在歐洲的銷售有所增長，但在北美和亞洲有所下降，盡管所有地區的商業業務都很好。我們繼續看到該行業值得注意的研發投資和良好的機會，特別是軟件產品。例如，經過驗證的Catman Enterprise DAQ軟件非常適合航空航天測試應用，如靜態和疲勞測試，其應用范圍從測試起落架等子系統到全面的“鐵鳥”測試，所有主要飛行控制、液壓和電氣都要進行功能測試。需求將主要由新的發展計劃驅動，我們預計2020年及以后飛機和空間試驗的需求將不斷增加。

2019年，消費電子和電信LFL銷售額較低，主要反映出客戶推出的新產品較少。我們認為，消費電子和電信市場的基本趨勢仍然健康。噪音和聲音已經成為關鍵的營銷因素，而且往往是智能手機和語音激活智能家居產品等產品的關鍵區別。此外，制造商必須遵守日益嚴格的噪音法規，這也推動了測試需求。這是我們電聲產品需求的基礎，我們預計2020年將實現適度增長。

HBK業務收入按照地區分布，以及按照終端客戶分布百分比

歐米茄（Omega）

歐米茄是一家面向過程工程師的市場領先、專業、全渠道傳感器供應商。他們通過一流的電子商務平臺提供精心策劃和差異化的產品。歐米茄是全球技術市場的領導者，為溫度、濕度、壓力、應變、力、流量、液位、pH值和電導率的測量和控制提供超過100000種最先進的產品。歐米茄還提供一整套數據采集、電加熱和定制工程產品。

在歐米茄（Omega），受美中關稅和美國工業生產放緩的影響，LFL銷售額下降了9.1%，這兩個地區的銷售額都有所下降。2019年銷售收入為1.383億英鎊。

隨著客戶轉向新網站，重要產品線的外包和新數字平臺的推出也影響了銷售。由于銷售量的下降和管理費用的增加，在網站開發過程中，LFL調整后的營業利潤和利潤率均下降，分別為39%和600個基點。

新數字平臺的推出是為客戶提供業界領先的電子商務能力的重要一步。雖然客戶轉型比預期的要慢，但自推出以來，關鍵的運營指標有了顯著改善。

歐米茄今年還加快了產品更新計劃，推出了133條新產品線，并計劃在2020年推出更多產品。這些投資鞏固了歐米茄作為流程工程分銷領域領先的專業數字供應商的地位。通過網站繼續推動銷量增長將是2020年及以后的一個關鍵目標。

LFL銷量下降了9%。外匯匯率變動產生了3%的積極影響，導致報告銷售額同比下降6%。歐米茄在北美的風險敞口很高（71%），在北美，其LFL銷售出現下滑，反映出美國工業生產放緩，以及將產品線外包給第三方供應商的一些初步中斷，2018年，新數字平臺的推出和一些一次性的政府高訂單導致訂單暫時中斷。在亞洲，由于美中關稅形勢和半導體需求的下降，在2018年強勁增長后，LFL銷量也有所下降。

在德國和英國的帶動下，LFL在歐洲的銷售增長較低。LFL調整后營業利潤下降39%，LFL營業利潤率下降600個基點。這是由于與新的數字平臺相關的額外許可證成本和更高的折舊，LFL銷售下降和管理費用增加所致。

案例

客戶：南加州大學

挑戰

確定商業現成的傳感器和一顆非常低成本的衛星是否能夠測量地球周圍的磁層，并取得與價值5000萬美元的航天器類似的結果。

解決方案

CubeSat衛星的尺寸只有4×4×4英寸，它將使用兩個歐米茄磁強計傳感器來測量地球磁場。磁強計將被放置在衛星的臂上，是歐米茄新的“智能傳感器”系列產品的一部分。歐米茄滿足極為緊湊的時間表，也支持機械集成，自主操作和初始校準所需的軟件編程。CubeSat將于2020年4月推出，數據將立即收集。

新的電子商務平臺

2019年，歐米茄在北美主要市場推出了新的數字電子商務平臺，以加強其在流程工程分銷領域的市場地位和數字領導者地位。在經歷了一些最初的客戶采用問題之后，隨著客戶學會瀏覽新網站，關鍵的運營指標有了顯著的改進。通過網站繼續推動銷量增長將是到2020年及以后的一個關鍵目標。

產品發布

歐米茄在2019年推出了其工業物聯網（IIoT）平臺的第一階段。這包括增加非接觸式紅外溫度智能傳感器，以及擴展核心溫度傳感產品無線發射機的功能和易用性。這兩個系列都是計劃于2020年初推出的更廣泛的歐米茄IIoT云平臺的一部分。

歐米茄繼續創新其溫度傳感產品，推出了一種新的ZL表面貼裝技術連接器，以自動、高效的方式將溫度讀數直接帶到印刷電路板上。該產品為客戶帶來了卓越的準確性和降低的勞動力成本。

除了引進新技術，歐米茄還繼續加強增長領域的關鍵類別。2019年共推出133條新產品線，其中包括一條差異化、價格有競爭力的熱成像設備新產品線。該系列產品以其用戶友好的軟件界面和智能手機界面而著稱。

最后，一種新的跨平臺策略是通過歐米茄的數字通道引入HBK信號調節器，從而為歐米茄帶來了這一類性能最好的產品——ClipX信號調節器，它正在工業控制中制定新的標準。ClipX可以幫助減少機器停機的可能性，因為它是自我監控的，能夠早期檢測故障，具有智能功能，包括健康監測、遠程診斷和預先計算的通道。

歐米茄的核心壓力傳感專業知識在多個應用領域得到了大量訂單，包括測試電纜完整性和直升機救援提升機的提升操作，以及在生命科學研究和臨床診斷領域的應用。歐米茄還獲得了醫療成像和掃描設備中溫度傳感器的大量訂單，并且仍然是海上風力渦輪機行業領先制造商之一的關鍵供應商。

市場趨勢

歐米茄主要市場北美的LFL銷售增長率下降，反映出美國工業生產放緩。預計2020年經濟增長將溫和，下半年開始復蘇。在亞洲，LFL的銷量下降，特別是在中國和韓國，這反映出一個艱難的比較，中國的宏觀經濟狀況較弱，全球半導體需求下降。

下半年半導體市場有所改善，預計2020年將有更強勁的增長。歐米茄在中國市場也感受到了關稅的影響，因為歐米茄在中國銷售的許多零部件都被納入了面向美國的OEM產品中。這種影響預計將持續到2020年。

我們繼續看到，越來越多的趨勢是使智能更接近或進入傳感器，以及對允許連接應用程序繞過手動配置和減少安裝勞動的功能的需求。我們智能IIoT系列傳感器和控制系統的擴展，以及我們提供快速定制配置的能力，使我們處于與這些趨勢保持一致的有利位置。在所有產品領域，歐米茄都在積極致力于解決客戶日益增長的連接、靈活性和易用性的交叉點，以推動增長。

Omega產品銷售收入按照地區和終端用戶市場分布及占比

工業解決方案部（“ISD”）

工業解決方案部（“ISD”）由一系列高價值、利基業務組成。一些ISD公司具有平臺潛力，市場地位、增長前景和利潤率強勁，而其他公司則是為了價值而運營。工業解決方案部（“ISD”）由一系列高價值、利基業務組成。一些ISD公司具有平臺潛力，市場地位、增長前景和利潤率都很強。包括：BTG集團（于2019年12月撤資）、Brüel&Kj?r Vibro、ESG Solutions、Millbrook、NDC Technologies（“NDCT”）、顆粒測量系統（“PMS”）、紅獅控制(Red Lion Controls)和Servomex。

工業解決方案部門的LFL銷售額增長了3.2%至6.165億英鎊，在亞洲的增長尤為強勁。與去年同期相比，大多數運營公司的銷售額都有所增長。自7月以來，這些企業一直在一個新的領導團隊的領導下共同運營，重點是提高運營和財務業績。因此，LFL調整后的營業利潤增長了13%，LFL調整后的營業利潤增長了150個基點。

財務業績

銷售額增長3%，達到6.165億英鎊，反映出LFL銷售額增長了3%。

外匯兌換變動產生21%的正面影響，收購（扣除處置）產生1%的負面影響，反映了BTG的出售。從地區來看，LFL在亞洲的銷量強勁增長，而在歐洲則有所上升，但這部分被北美較低的LFL銷量所抵消。

LFL調整后的營業利潤增長了13%，LFL調整后的營業利潤增長了150個基點。這是由于LFL銷售增加，特別是在PMS和Servomex，加上毛利率較高，反映了所有運營公司的優惠定價。此外，由于在各經營公司成功實施了利潤改善方案，間接費用的增長受到了低于銷售額增長的限制。

分部戰略

工業解決方案部（ISD）由一系列高價值、利基業務組成，這些業務在全球范圍內展開競爭。2019年成立了新的部門領導團隊，在執行撤資戰略的同時，在改善這些業務的運營和財務績效方面取得了良好進展。

去年12月，BTG完成了撤資，這符合簡化投資組合并將其重點放在高增長終端市場的戰略。鑒于BTG在制漿造紙行業的存在，思百吉相信，在不同的所有權下，其下一個發展階段將得到更好的實現。2020年1月，宣布出售EMS bruel&Kj?r合資企業。

2020年期間，ISD運營公司將根據思百吉的戰略，持續評估投資或潛在處置。

案例

客戶：Midrex Technologies

挑戰

Midrex Technologies，Inc.被選中設計、設計和采購一個新的熱型鐵（HBI）生產廠的核心設備，這是煉鋼的關鍵投入。該項目的主要考慮因素包括環境可持續性和更高等級的鋼材要求。

結果

Servomex為Midrex提供了40臺氣體分析儀和取樣系統以及一個連續排放監測系統。與傳統工藝相比，使用HBI生產鋼材需要的能源明顯減少，產生的溫室氣體排放量也較低，而且該工藝不會產生有害或有毒的副產品。使用Servomex的產品進行監測和控制，將有助于通過提高能源效率和降低工廠和當地鋼鐵行業的碳足跡，進一步減輕環境影響。

市場趨勢與展望

半導體與電子學

半導體行業的LFL銷售增長良好，在亞洲（中國以外）的增長尤為強勁，這抵消了北美市場的放緩。這一增長得益于2019年初強勁的訂單積壓，這得益于氣體分析儀和顆粒計數器在亞洲主要芯片制造廠的顯著銷售。不過，由于該行業的資本設備訂單減少，全年積壓量減少。預計2020年將恢復增長，我們與主要客戶和渠道合作伙伴處于良好的地位，可以從中受益。

此外，5G網絡的推出有望支持增長，例如芯片制造、制造應用和支持性解決方案。這一增強的移動寬帶網絡具有更高的可靠性和正常運行時間，將使制造商能夠在以前只能通過有線通信才能實現的應用中使用無線通信，從而降低安裝成本，并實現與閑置資產的實時連接。紅獅的下一代自動化平臺將為5G做好準備，并有望從這一市場機遇中獲益。

目前電子行業的疲軟預計將持續到第一季度，并有可能持續到2020年上半年，不過根據行業和客戶的預測，預計下半年將出現復蘇。

藥物和生命科學

在中國的推動下，制藥和生命科學行業2019年的LFL銷售增長良好，尤其是在亞洲。盡管美國的藥品定價立法可能會影響未來的投資水平，但在北美，LFL的銷售額也較高。然而，監管審查的持續增加（重點是數據和過程完整性）應支持對PMS污染監測硬件和高級咨詢服務的需求，以滿足最新的環境監測需求。這些要求支持PMS增加與鄰近生命科學企業的合作數量，以擴大其產品范圍。例如，PMS正與Becton、Dickinson和Company合作，為客戶提供一整套主動式空氣監測系統和高質量預處理電鍍介質，以滿足其環境監測需求和監管要求。

能源和公用事業

在能源和公用事業中，環境監測也變得越來越嚴格，這是Servomex的氣體分析儀發揮關鍵作用的地方。這一地位支撐了所有地區油氣加工和石化行業的強勁銷售。Servomex一直在圍繞其核心客戶市場調整其組織結構，并將其銷售和客戶服務基礎設施擴展到代表性不足的市場。此外，它正在簡化和擴大其產品組合，以開發模塊化傳感器和分析儀產品。這些舉措將有助于鞏固2020年及以后的進一步增長。

同樣，B&K Vibro在這一領域的銷售額增長強勁，特別是在北美和亞洲。年內發布的兩款產品將有助于支撐未來的增長。旗艦機械保護系統VC-8000通過了認證，現在可以用于功能安全應用。還推出了一種全新的全集成位移變送器，安裝簡單，可將安裝成本減半。

該傳感器為廣泛的工業旋轉機械的軸位移和振動監測提供了獨特的流線型解決方案。

在ESG，由于油價下跌的壓力和較低的成本、替代性競爭，銷售下降主要反映了其客戶的財務壓力和整合。一些反措施已經實施，導致到2020年管道將得到加強，這將鞏固性能的提高。

汽車

LFL汽車銷量增加，反映出對Millbrook新測試設施的投資，增加了在底特律Leyland和加利福尼亞的一個新設施的電動動力總成測試能力，為該地區的新興技術集群服務。今年9月，Millbrook正式開放了其電池測試設施，這是9月測試大型電池組的領先設施；Millbrook正式開放了其電池測試設施，這是測試大型電池組性能和耐用性的領先設施；Millbrook還開放了其CAV村，這是英國政府支持的英國測試臺的一部分。

它包括一個VI級模擬器，配有Millbrook試驗場的虛擬表示，允許CAV開發人員在虛擬和真實環境中同時操作。在Millbrook安裝5G網絡進一步支持CAVs的開發和驗證。

在芬蘭，在引入新的歐洲冰標簽法規之前，擴大的室內冬季試驗設施已經啟用，增加了輪胎和車輛冰雪試驗所急需的能力。Millbrook受益于與汽車原始設備制造商和一級供應商的優先測試相一致的重大資本投資，并完全有能力在2020年及以后為客戶提供服務。資本支出投資的高峰期已經過去了。

其他

在我們主要由NDCT服務的其他終端市場，由于在美洲的強勁表現，轉換和薄膜擠壓行業的銷售額有所增長。

由于中國關稅價格的影響，電纜和管道價格下跌。進入2019年的健康積壓推動了各地區食品、飲料和煙草行業的LFL銷售非常強勁，金屬、礦產和采礦業增長良好。在后一種情況下，作為利潤改善計劃的一部分，決定退出服務于該行業的某些產品線，因此到2020年的重點將放在其其他關鍵終端市場上。

工業解決方案部（“ISD”）產品銷售收入按照地區和終端用戶市場劃分及其占比