凈虧近497億！三大航上半年虧損總額再創新高

疫情多點散發與燃油價格高企，三大航今年上半年虧損總額再創新高。

　　截至8月30日晚間，中國南方航空股份有限公司(南方航空，600029.SH)、中國國際航空股份有限公司(中國國航，601111.SH)、中國東方航空股份有限公司(中國東航，600115.SH)公布2022年上半年報告。

　　今年上半年，三大航營收共計841.24億元。南航、國航、東航營收分別為408.17億元、239.53億元、193.54億元，營收分別同比下降20.86%、36.4%、44.24%。

　　上半年三大航凈虧損翻番，虧損總額達496.59億元，其中，國航凈虧損最高，達194.35億元，同比擴大近1.9倍。其次，東航虧損187.36億元，虧損同比增幅最高，近2.6倍。南航凈虧損為114.88億元，同比擴大近1.5倍。

　　值得注意的是，三大航今年上半年近497億元的虧損總額已創下新高，甚至高于三大航去年全年的虧損總額。據財報顯示，去年三大航歸屬于上市公司股東凈虧損總額達409.59億元。

　　截至8月30日收盤，南方航空報6.51元，漲0.15%；中國國航報10.45元，漲0.58%；中國東航報4.91元，漲1.87%。

　　三大航客運收入同比降超三至五成

　　上半年受疫情反復沖擊，民航運輸生產跌入低谷。據中國民航局數據，2022年上半年我國民航運輸總周轉量293.4億噸公里，為2019年同期46.7%，旅客運輸量1.18億人次，為2019年同期36.7%，疊加油價大幅攀升和人民幣對美元匯率貶值等因素影響，航空公司的燃油成本和匯兌損失大幅增加，2022年上半年行業整體虧損同比去年進一步擴大。

　　而南航、國航、東航是我國三大航空央企，業務量占據國內半壁江山。2021年，三大航及其子公司運輸總周轉量占比各航司總運輸周轉量超六成。

　　聚焦具體客貨運業務，上半年三大航客運業務收入均同比下降。其中南航客運收入最高，達267.32億元，同比下降32.65%。國航客運收入為151.04億元，東航客運收入最少，為138.99億元。其中，國航、東航客運收入均同比下降超五成。

　　貨運業務方面，南航、國航貨運收入均實現同比增長，其中南航貨運營收最高，達111.43億元，同比增長25.68%。南航表示，貨運收入同比增長，主要由于國際貨運單價上升，貨郵運收入隨之增加。國航貨運收入為68.8億元，同比增幅最高，達50.37%。而東航貨運營收為39.1億元，同比下降0.89%。

　　東航表示，3月中下旬至5月底東航主基地所在的上海市場暴發疫情，上海虹橋、浦東兩大機場的客運航班量急劇減少，給東航生產經營帶來嚴重影響，6月份以來公司航班量呈逐步恢復趨勢。

　　在負債結構方面，截至今年6月30日，南航集團總負債為2497.64億元，較期初增加4.63%。國航集團總負債為2546.95億元，較上年末增加9.52%。東航負債總額為2549.92億元，較上年末增長10.08%。

　　三大航燃油成本超300億元

　　上半年，三大航在精益管控方面效果顯著，營業成本均同比下滑。其中，南航營業成本為194.55億元，同比下降4.65%。東航營業成本為339.59億元，同比降幅最高，達14.36%。國航營業成本為383億元，同比下降8.05%。

　　東航在半年報中指出，針對疫情影響的不確定性，協商供應商推遲機隊交付；通過建立高頻數據監控跟蹤統計機制和督辦機制，促進成本管控可量化、高效率，持續推動餐食、采購等各類成本壓降；通過持續開展飛機減重、航路優化等節油精細化管理措施，持續降低油耗，上半年公司單位噸公里油耗同比下降2.6%。今年上半年累計實現提質增效模擬收益約3.8億元。

　　航油成本是航空公司最主要的成本支出之一。國際油價水平大幅波動將對航油價格水平和航司燃油附加費收入產生較大影響，進而影響公司經營業績。

　　上半年三大航燃油成本共計337.03億元，占營業成本均超過1/4。其中，南航航油成本最高，達143.95億元，同比增長16.69%。國航燃油成本為103.48億元，同比增長4.37%。東航航油成本為89.6億元，同比下降8.32%。

　　東航燃油成本同比下降，主要是由于公司航班量下降，加油量同比下降44.91%，減少航油成本46.50億元；因原油價格上漲，平均航空油價同比增長57.10%，增加航油成本32.57億元；去年同期公司通過航油套期保值交易，減少去年航油成本人民幣5.80億元。在剔除去年同期的航油套保因素后，航油成本同比降幅13.46%。

　　假定燃油的消耗量不變，報告期內平均燃油價格每上升或下降10%，南航集團報告期內營運成本上升或下降14.4億元。若平均航油價格上升或下降5%，國航集團航油成本將上升或下降約5.17億元。東航航油成本將上升或下降約4.48億元。

　　為在一定程度上降低航油價格波動風險，保障航司經營，2009年起航司在規定范圍內可自主確定國內航線旅客燃油附加費收取標準。在過去半年時間內，國際油價幾經起伏，國內航線燃油附加費從今年2月恢復征收，此后每個月，燃油附加費持續上調至歷史新高。今年8月5日起，機票燃油附加費年內首次下調，調整至80元/140元。

　　下半年航司或依舊承壓，但民航業整體處于復蘇態勢

　　上半年，民航國內客運市場航班量自2022年4月觸底反彈，呈現復蘇勢頭，但旅客周轉量、客座率、單位收益等運營效益指標尚未恢復至疫情前水平。

　　對于今年的七八月的暑運市場，民航專家李瀚明告訴澎湃新聞記者，今年的暑運和去年一樣，由于全國各地的散發疫情而呈現前高后低的趨勢。七月上旬航班量雖然逐漸恢復，但仍然達不到去年的水平；而七月下旬開始，全國各地的散發性疫情則進一步影響了多個熱門旅游目的地的航班。

　　據第三方民航數據APP“航班管家”數據顯示，今年7月1日至8月14日，執行客運航班量46.0萬班次，同比2021年下降7.1%，暑運期間運輸旅客量5122.5萬人次，同比2021年下降14.4%。暑運接近尾聲，即便由于三亞、西藏等熱門旅游地本土疫情影響，但是依然保持著單日超過1萬的班次，從旅客量來看，單日旅客運輸量保持在百萬人次。

　　“今年上半年是民航業受沖擊最大的半年，半年行業虧損900多億元，超過了過去任何一年的全年虧損。但多個積極因素顯示，民航行業正處于復蘇態勢，至少今年下半年肯定比上半年要好。”民航專家林智杰告訴澎湃新聞記者。

　　林智杰向澎湃新聞記者表示，國際航班正有序恢復，目前國際航班是行業減虧的重要支柱，行業已經經歷了十幾輪的國際增班，再加上入境隔離時間的縮短，航班的熔斷政策也在逐步優化，因此國際市場將對行業帶來更好的支撐。此外，油價已經有所回落，有助于減輕航司的成本負擔。

　　對于今年下半年的經營計劃，南航稱，由于油價高企，航空公司經營壓力較大，國際航協預計全球航空運輸業2022年全年仍將維持虧損狀態，2022年全年凈虧損為97億美元。南航集團將靈活調整營銷策略，持續做好貨運經營，多措并舉降本增效。靈活調整運力投放，做好國際客運航線增班，統籌使用客貨機組資源，加強中轉貨源開拓和國際回程銷售。