央行授權，最新公布

　　中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%，均與上期相同。

　　專家認為，一方面，在7月兩個期限品種LPR均下調10個基點后，新一期LPR按兵不動符合預期。

　　“7月LPR報價下調后，當前的重點是引導企業和居民信貸利率跟進下調。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為，考慮到現階段宏觀經濟總體上保持回升向好勢頭，各類風險得到有效控制，貨幣政策有條件堅持穩健基調，連續下調政策利率并引導LPR報價連續下調的必要性不大。

　　另一方面，政策利率保持穩定，意味著LPR的定價錨沒有發生變化。8月20日人民銀行開展1491億元逆回購操作，操作利率為1.7%。

　　央行發布的二季度貨幣政策執行報告指出，在明確7天期逆回購操作利率作為主要政策利率的同時，中期政策利率正在逐步淡出，LPR報價轉向更多參考央行短期政策利率，由短及長的利率傳導關系在逐步理順。

　　此外，還有專家提到，部分銀行仍面臨較大凈息差收窄壓力，也是掣肘LPR下調的原因之一。

　　今年以來，1年期和5年期以上LPR分別累計下調10個基點和35個基點，政策效應不斷顯現。

　　貸款加權平均利率持續處于歷史低位。央行數據顯示，6月，新發放貸款加權平均利率為3.68%，同比下降0.51個百分點。其中，一般貸款加權平均利率為4.13%，同比下降0.35個百分點；企業貸款加權平均利率為3.63%，同比下降0.32個百分點。房貸利率方面，6月新發放個人住房貸款利率為3.45%，同比下降0.66個百分點。

　　展望后續，專家認為，LPR仍有調降空間。

　　“從目前貨幣政策常規工具、存款市場表現等方面看，LPR仍有調降空間。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，未來調降決定因素在于宏觀經濟、物價與房地產復蘇節奏等。這些變量直接影響政策基準利率與信貸市場供需情況。

　　王青認為，綜合考慮經濟運行態勢及物價水平，四季度央行還有可能再度下調主要政策利率，也就是7天期逆回購利率，下調幅度估計為10個基點至20個基點。屆時將引導LPR報價跟進下調。