聯想8.7億元收購石藥集團柳傳志承諾MBO

　在走了一個過場之后，聯想順利拿到了石藥。

　　6月16日中午12時，聯想控股有限公司與石家莊市國資委簽訂產權轉讓協議，以8.7億元的價格收購石藥集團100%的國有產權。而此前的5月份，石家莊市國資委開出的價碼是至少8.4億元。

　　“聯想控股收購石藥集團之后的第一件事，就是讓管理層擁有股份，讓他們從精神上和物質上都能真正成為企業的主人。”簽約當天，聯想控股總裁柳傳志便向石藥管理層立下承諾。

　　有接近此事的消息人士透露，MBO是石藥在與聯想談判時就已經訂好的。除了MBO外，聯想控股還保證未來5年內保持石藥集團管理層的基本穩定，但聯想將派人出任集團董事。

　　按照雙方協議，聯想控股將全面收購石藥集團所有國有股權，包括石藥集團旗下香港中國詩薇制藥、石藥集團新諾威制藥、河北宏源化工、石藥集團內蒙古中抗糖業、石藥集團創意工貿等10家子公司，以及香港中國制藥(1093.HK)已發行的約50.93%的股本。

　　聯想控股用于收購的資金將在6月份之內完成交割。而石家莊市國資委在得到這部分資金后，將主要用于本市國有企業改革、改制過程中職工安置、償還企業負債等方面。

　　“聯想控股將為石藥集團提供各種幫助，比如資源、資金，提供制定戰略和運作管理中的經驗，幫助石藥集團完成上下游產業鏈的整合等等。”柳傳志表示。

　　石藥集團掌門人蔡東晨表示，石藥要想獲得更大發展，必須調整產品結構，實現升級換代。目前的問題在于，石藥集團的原料藥規模雖然已經很大，但在高端市場地位不高，第三代、第四代原料藥需要大力發展，而恩必普等ZL藥品也要向國際延伸，向國際高端藥品市場進軍。

　　一位接近此事的核心人士曾在接受本報記者采訪時表示，聯想投資石藥集團可以算是三贏局面：從石家莊市國資委來說，它可以盤活國有資產，拿回現金，同時由于要求石藥集團轉讓后注冊地點不變，就可以保證稅收關系不變，而且聯想也是國有背景，所以轉讓給聯想也避免了國有資產流失；對于聯想來說，目前原料藥市場轉暖，價格開始大幅回升，收購石藥后，只要再包裝異地上市，就可以收回投資并獲得很好的收益；而對于石藥集團，在三九、華源進行原生態重組卻最終轟然倒下的教訓前，剝離資產并將核心資產轉讓給聯想，實現純粹的“國退民進”，是有益于石藥下一步的發展的。

　　石藥的前身石家莊一藥集團被制藥同行稱為 “老一廠”，創建于1938年，是解放軍創建最早的制藥企業之一。1997年8月21日，石家莊一藥集團、石家莊二藥企業集團、石家莊四藥股份、河北制藥集團四家聯合組建了石藥集團有限公司，并將優良資產注入中國制藥，在香港資本市場上市融資。

　　在近幾年內，石藥逐漸將旗下的一些產業剝離獨立，只剩下與上市公司中國制藥相關聯的企業，如香港中國詩薇制藥、石藥集團新諾威制藥、河北宏源化工、石藥集團內蒙古中抗糖業等，為產權轉讓做準備。

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聯想并購石藥 IT醫藥聯姻盛行
中國高新技術產業導報

       近年來IT業日趨單薄的利潤促使IT巨頭開始尋求新的“興奮點”，而醫藥產業的巨大潛力是IT巨頭們趨之若鶩的根本原因。對于聯想控股和方正集團而言，其在IT領域的成功模式是否能夠順利復制到醫藥產業，目前還無法下結論。

　　自石藥集團100%國有股權轉讓公開掛牌以來，業界一直關注石藥集團究竟會花落誰家。近日，聯想控股有限公司以 8.7億元的價格收購石藥集團，這一價格比石家莊市國資委提出的底價高出3000萬元。業內人士認為，聯想控股“迎娶”石藥集團后將跨入醫藥行業前三甲，今后國內IT、醫藥兩大產業利益“聯姻”的大戲將繼續上演。

　　聯想布局

　　近年來，聯想控股積極在主業以外的其他領域尋找發展機會，并以資本運作和產業整合的方式，在新領域著力培育骨干優勢企業。對于此次收購石藥集團，聯想控股有限公司總裁柳傳志表示，聯想一直非常看好國內醫藥產業的發展前景。石藥集團是專業的原料藥供應商，其維生素C 年產能達到3萬噸，是全球最大的維生素C生產基地，青霉素工業鹽年產能達到1.5萬噸，居全國第三位；而醫藥產業又是河北省的支柱產業之一，特別是石家莊市政府已經制定了打造中國“藥都”的發展規劃，這對石藥集團的發展是個長期利好。

　　柳傳志認為，我國醫藥產業發展潛力巨大，但現在國內的醫藥企業普遍規模較小、集中度偏低，行業整合存在很多機會，聯想與石藥集團合作可以從醫藥行業“掘金”。對于接手石藥集團后的動作，柳傳志表示，一是要實現管理者有股份，提高員工的工作積極性；二是將從資金、戰略管理等方面支持石藥集團的發展，積極推動石藥集團的內部整合和上下游整合。

　　據透露，聯想控股在受讓石藥集團100%國有股權后，將以石藥集團作為其醫藥產業平臺，積極參與中國“藥都”建設，計劃在未來5年內投資50億元，把石藥集團打造成在世界上具有一定影響力的大型制藥企業，銷售收入達到150億元，利稅達到25億元。

　　另據記者了解，石藥集團并不是聯想控股出手的第一家醫藥企業。2005年，聯想控股下屬的弘毅投資曾出資2.1 億元，收購先聲藥業31%的股份。這一收購所注入的資金直接推動了先聲藥業隨后的并購和赴美上市。2006年先聲藥業首次涉足抗癌藥市場，并斥資2億元收購煙臺麥得津生物公司80%的股權，將麥得津開發的抗腫瘤新藥“恩度”收入囊中，創下國內藥業以單一品種ZL為目標的最大金額并購紀錄。

　　方正落子

　　與聯想控股的想法不謀而合，從2000年開始，方正集團就在尋求新的產業拓展方向。方正集團先后在房地產、鋼鐵、金融等行業試水，經多方試探之后，最終選擇了醫藥這一朝陽產業作為突破口。

　　從IT圈起家的方正集團，目前正處于產業轉型期。據方正集團董事長魏新介紹，今后方正集團的發展方向是從傳統IT行業向產業鏈高端轉移，并逐漸形成IT和醫藥兩大支柱產業。

　　為盡快在醫藥領域大展拳腳，從2005年至今，方正集團先后投資重組了西南合成和大興藥業，并使這兩家重慶困難企業的資產迅速轉優，重慶也順理成章地成為方正集團的醫藥產業基地。此外，方正集團還在醫療領域投入重金，其總投資超過30億元的北大國際醫院已正式落戶北京中關村生命科學園，方正集團甚至還介入了東藥重組招商。

　　“方正將是專注于IT和醫藥的二元化企業。”對于方正集團在醫藥醫療領域頻繁的動作，魏新向記者表示，2005 年方正集團重點進軍醫藥醫療業，并逐漸從金融領域退出，在未來三五年中，IT和醫藥醫療業將成為方正集團的主業，而鋼鐵和證券業將會成為投資并購的副產品領域。

　　利益驅動

　　國內IT巨頭聯想控股、方正集團進軍醫藥產業的舉動似乎預示著一種潮流，醫藥領域正成為IT巨頭心目中新的“聚寶盆”。

　　對此，業內專家分析指出，一方面，IT企業已經意識到單一的盈利模式并不能長久帶來利潤，開始多元化發展，像方正集團此前就已涉足鋼鐵、金融、通信等多個領域；另一方面，中國醫藥產業已進入成長期，市場空間很大，眾多國內外企業都將多元化發展的下一目標鎖定在醫藥產業。近年來IT業日趨單薄的利潤促使IT巨頭開始尋求新的“興奮點”，而醫藥產業的巨大潛力是IT巨頭們趨之若鶩的根本原因。

　　對聯想控股而言，醫藥產業一直是其覬覦已久的投資領域。弘毅投資總裁趙令歡認為，現階段正是醫藥并購投資最活躍的時期，一旦行業成熟穩定，聯想再進入就難以獲得高回報。這也是聯想控股不斷參股國內正在調整中的醫藥企業的原因。方正集團則期望充分利用北京大學豐富的資源，在醫藥領域復制其在IT領域成功的產學研結合模式。

　　前途未卜

　　就在聯想控股、方正集團對進軍醫藥產業表現得躊躇滿志之時，一位醫藥產業內的專家向記者表示，聯想控股與方正集團進入醫藥領域，主要是進行資本運作，其本身在醫藥領域并沒有核心競爭力，再加上國內醫藥領域并購的成功案例不多，對其發展前景不能盲目樂觀。

　　該專家表示，聯想控股、方正集團都抓住了進軍醫藥產業的上佳時機，也因此降低了投資成本。但不管以何種方式進軍醫藥業，對于這兩個IT巨頭而言，醫藥產業都是一個不熟悉的領域。其在IT領域的成功模式是否能夠順利復制到醫藥產業，打破“隔行如隔山”的定律，目前還無法下結論。在兩個或者多個產業之間調劑現金流，聯想控股和方正集團在多元化戰略之下，資源分散會不會使其主業陷入危機？能不能在資本層面和產業層面有效地進行雙重控制？這對于聯想控股和方正集團兩大IT巨頭來說，都將是一大考驗。

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聯想總裁柳傳志:這是一次給"老虎"插上翅膀的行動
石家莊日報
 
    對于聯想并購石藥，國家藥監局原副局長、全國工商聯醫藥業商會名譽會長任德權說：“這是中國醫藥行業近期的一個巨大新聞，有一個原因就是石藥已經很知名了。雖然目前它在世界上還不能稱為大新聞，但是，柳總將來會把它做成世界上的大新聞。所以，它會對中國的醫藥行業產生深遠的影響。”

    柳傳志，一個在中國企業界響亮的名字，一個在中國改革開放之初，最早作為中國計劃外企業闖市場的企業家，給中國的企業界留下了太多的思考。今天，對他的思考已離我們如此之近。6月16日11時，風塵仆仆的聯想控股有限公司總裁柳傳志出現在亞太大酒店，前來參加石藥集團有限公司全部國有產權轉讓儀式。就在儀式開始前的間隙，本報記者對柳傳志進行了專訪。

    記者：柳總你好，我們最想知道的是，石藥股權全部轉讓聯想后，能給石藥帶來的最大變化是什么？

    柳傳志：最主要的還是產權機制轉變的問題。我說過，蔡總是“真老虎”，因為他把一個獸藥廠做成了今天人人皆知的規模。石家莊市政府的功能是，經過多年的努力，已經把“老虎”從籠中放了出來，我們的任務是，給“老虎”插上翅膀，給他以資金、管理的優勢，并幫助這個企業建立更優的戰略，這是今后企業發展的關鍵問題。聯想進入石藥后，就是要引入新的機制，以讓企業人人持有股權的形式，讓這個企業的管理者和職工人人從精神上到物質上真正體會到自己是企業主人的地位。我們還將向這個管理團隊提供新的思路，比如資金，比如提供戰略和運作管理中的經驗教訓，以及幫助企業對上下游的業務進行新的整合。我們相信，整合后的石藥將成為具有國際水準的先進企業。同時，聯想和石藥的合作，對石家莊增加稅收和就業機會將提供有力的幫助。

    （在場的國家藥監局原副局長、全國工商聯醫藥業商會名譽會長任德權補充說：石藥產權轉讓聯想后，除了引入了新的機制外，更重要的是把聯想團隊的現代化企業和國際化的管理方法引入到石藥，這是企業今后發展的實力所在。）

    記者：本次石藥股權轉讓聯想行動，對中國的生物產業界會有一個什么樣的影響？

    柳傳志：石家莊已經是中國生物產業發展的一個好的基地，但是對中國的醫藥行業來說，總的情況是，發展空間很大，但是小企業偏多，集成度低。我們的行動可以把石藥做為一個中國醫藥產業的重要平臺，通過整合，把企業做得更大，并有能力在國際市場上占有一席之地。我衷心希望這是一個好的發展模式，它會帶動整個行業發展達到更高的高度。　

    記者：最初涉足醫藥行業就選擇了石藥，您看中了石藥的什么？

    柳傳志：人，這個班子。

    采訪結束時，這位在中國企業界歷經滄桑的老人，對聯想２３年來的發展歷程，產生了無限感嘆。他說：“２３年前，聯想初涉市場時，由于觀念的原因，困難重重。今天，通過與石藥的合作，讓我看到了政府思想轉變后，對推動企業生產力的發展起到的巨大作用；也讓我們對中國未來經濟的發展充滿了信心。我們相信，三年后，我們還會在這里召開慶功會，到時，我們會有更多的經驗和成果向大家匯報。”