節能環保行業周報：行業整體向好靜待政策推進

　　 市場表現

　　 近5個交易日,板塊整體表現落后市場。滬深300上漲3.99%；環保工程及服務指數下跌1.64%,水務指數上漲0.96%,環保設備指數下跌4.12%,分別跑輸市場5.63個百分點、3.03個百分點和8.11個百分點。細分子行業個股漲跌幅均值方面,渤海節能環保行業中所有子板塊均出現小幅下跌,其中跌幅居前的為環境監測和大氣治理,分別下跌3.96%和2.59%。個股方面,漲幅居前的為國中水務、江南水務、雪浪環境、迪森股份、重慶水務等。估值方面,渤海節能環保行業公司平均市盈率(TTM,剔除負值)為33.00倍,較上一周減少0.06倍。滬深300平均市盈率(TTM,剔除負值)為8.50倍,節能環保行業溢價率289%。

　　 行業動態

　　 1、藍天目標倒逼京津冀啟動超常規減排

　　 2、周生賢:強化環境法治開創生態環保工作新局面

　　 3、環保部年內將印發環保法實施細則

　　 4、全國政協解困“垃圾圍城”發改委承諾四方面支持

　　 5、我國首個海水淡化與利用平臺啟建

　　 公司信息

　　 1、國中水務:擬與愛邦中國合作進軍大氣污染治理領域

　　 2、桑德環境:收購深圳市豐采長波市政工程有限公司80%股權

　　 3、東江環保(002672.SZ):前3季度歸母凈利潤同比增長20.10%

　　 4、桑德環境(000826.SZ):前3季度歸母凈利潤同比增長39.21%

　　 5、格林美(002340.SZ):前3季度歸母凈利潤同比增長33.04%

　　 6、國中水務(600187.SZ):前3季度歸母凈利潤同比增長42.36%

　　 7、創業環保(600874.SZ):前3季度歸母凈利潤同比增長20.57%

　　 投資策略

　　 截至2014年10月31日,節能環保板塊50家公司三季報發布完畢,近80%公司歸母凈利潤同比實現正增長,其中16家盈利增速超過30%,行業發展總體向好。上周,環保部部長在環保部黨組中心學習會上強調,要強化環境法治,要求加快推進大氣污染防治、土壤環境保護等方面法律法規制修訂,切實加強環境執法監督等。而為確保新環保法新規的順利實施,環保部已啟動了包括“按日計罰”、“查封扣押”等在內的54項配套實施細則的制定工作,預計將于近期陸續出臺。隨著國家對環境違法打擊力度的加大,當前“環境違法成本低、守法成本高”的局面有望得到實質性改變,從而將促進環境治理需求的釋放和環保行業發展的規范化,我們看好環保行業的中長期發展。

　　 近期北方霧霾持續多發,京津冀空氣治理已進入APEC時間,隨著供暖季的到來,北方空氣污染或再度加重,建議適當關注霧霾影響所帶來的階段性投資機會,個股方面推薦龍凈環保和國電清新。環境監管不斷強化,具備綜合競爭優勢的企業或將直接受益,建議關注基本面良好、存在估值修復機會的行業龍頭個股,推薦碧水源、桑德環境和東江環保。