雅培制藥收購醫療器械巨頭

　　近日，雅培制藥有史以來最大規模的收購獲得突破性進展。美國聯邦貿易委員會(FTC)宣布，雅培制藥以250億美元收購醫療設備生產商圣猶達(以下簡稱“圣猶達”)的交易提案已獲美國反壟斷機構批準。據悉，雅培制藥希望借助并購在醫療器械市場掘金并非易事。

　　收購獲批

　　2016年12月27日，FTC正式批準雅培制藥完成該公司提出的250億美元收購圣猶達的交易提案。2016年12月30日，商務部根據《中華人民共和國反壟斷法》，附加限制性條件批準了雅培制藥收購圣猶達股權案。

　　雅培制藥和圣猶達兩家公司表示，此交易將令圣猶達在心臟衰竭治療設備、心導管和除顫器領域的強勁優勢與雅培制藥在冠狀動脈介入及瓣膜修復方面的優勢相結合，并預計至2020年，將產生5億美元的銷售和經營收益。

　　這宗收購案持續了近8個月時間。2016年4月，雅培制藥宣布，將以現金加股票的方式收購圣猶達，以加強該公司心臟和神經系統設備業務。2016年10月，雅培制藥向外界宣布，若對圣猶達的收購能夠順利完成并獲得反壟斷監管批準，它們將向日本醫藥公司泰爾茂株式會社出售旗下部分血管閉合和電生理業務，交易總額約為11.2億美元。

　　據雅培制藥介紹，此次交易為全現金交易，出售協議包括圣猶達旗下的Angio-Seal血管吻合器和Femoseal血管閉合裝置產品，以及雅培制藥旗下的Vado Steerable Sheath(可操縱式套管)。

　　羅蘭貝格管理咨詢公司合伙人金毅曾表示，雅培制藥此次“買”或是為了擴充產品線、擴大市場覆蓋或者消滅未來的主要競爭對手；“賣”則或是為了滿足監管機構對反壟斷的要求，并補充收購現金。

　　擴充實力

　　雅培制藥表示，對圣猶達的收購將幫助該公司與競爭對手美敦力和波士頓科學競爭。據了解，雅培制藥成立于1888年，產品主要涉及營養品、藥品、醫療器械、診斷儀器及試劑領域。1995年，雅培制藥在北京和上海建立辦事處，正式進入中國。圣猶達于1996年進入中國市場，該公司主要產品則為心臟節律管理、房顫、心血管和神經調控等。

　　第三方醫藥服務平臺麥斯康萊創始人史立臣在接受記者采訪時表示，雅培制藥通過對圣猶達的收購可以擴充產品線，更好地布局心血管設備領域。

　　事實上，雅培制藥近幾年已經在剝離業務，以便將重心放在心血管設備和診斷業務上。2016年9月，雅培制藥以43億美元將醫療光學部門出售給強生；2013年將制藥業務分拆出來，成為艾伯維(AbbVie)。

　　公開資料顯示，中國已成為僅次于美國的全球第二大醫療器械市場，但國產醫療設備大多集中在中低端領域，進口醫療器械長期“把持”國內高端市場，以不到20%的市場份額分享超過八成的市場利潤。目前，國內使用的進口支架等醫療器械品牌為雅培制藥、波士頓科學、美敦力。業內認為，雅培制藥不管是在技術層面還是市場份額占有上與美敦力和波士頓科學差距較大，此次收購圣猶達在一定程度上希望能夠擴大自身競爭力，獲取更高利潤。

　　掘金不易

　　在國家政府希望醫療器械降價和政策扶持國內醫療器械企業的條件下，雅培制藥想要在醫療器械市場掘金似乎并不那么容易。

　　2016年12月初，雅培制藥競爭對手美敦力因價格壟斷被罰1.19億元引起社會較高關注。史立臣認為，國家加大對醫療器械市場價格壟斷的打擊力度，客觀上是幫助本土醫療器械企業的市場發展。

　　醫療戰略咨詢公司Latitude Health合伙人趙衡表示，政府希望藥企和醫療器械企業能夠在未來配合降價。“國內政策未來的長期趨勢是價格控制，這些因素都會迫使美敦力、雅培制藥等外資企業下調價格。”

　　某不愿具名分析師認為，雅培制藥在技術層面相對來說有所欠缺，目前在中國市場的銷售情況也并不樂觀。圣猶達早在中國市場有所布局，但效果不是很好。雅培制藥雖然可以借助收購圣猶達擴充產品線，加強在心血管設備領域的布局，但最終是否能夠擴大市場份額、獲取高額利潤還有待觀察。