JPM2026|安捷倫計劃未來57％長期核心增長

　　2026 年 1 月 13 日，全球領先的科學合作伙伴安捷倫在第四十四屆摩根大通醫療健康大會（J.P. Morgan Healthcare Conference，JPM26）上發布重磅戰略與業績報告。具體內容有：

　　核心亮點：2025財年業績穩健增長，業務結構持續優化

　　報告顯示，安捷倫 2025 財年（FY25）表現亮眼，多項核心指標實現強勁增長：

·   總營收達 69 億美元，非 GAAP 運營利潤率高達 25.7%，每股收益（EPS）為 5.59 美元；

　　·   核心業務結構持續升級，服務、耗材及軟件類業務占比五年內提升 700 個基點，2025 財年占比達 32%，成為穩定增長的重要支柱；

　　·   全球業務覆蓋廣泛，美洲、歐洲中東非洲（EMEA）、亞太地區營收占比分別為 40%、28%、32%，服務超過 28.5 萬個實驗室，業務遍及 110 個國家和地區。

　　客戶層面，安捷倫憑借 “以客戶為中心” 的經營理念收獲顯著成效：客戶滿意度與留存率均保持在 90% 以上，2025 財年數字訂單額達 12 億美元，4500 余名現場服務工程師（Field Service Engineers）構建起行業領先的服務交付網絡，連續 9 年入選《福布斯》全球最佳雇主榜單。

　　三大業務集團協同發力，深耕高增長賽道

　　安捷倫圍繞市場與客戶構建的三大業務集團均實現穩步增長，精準覆蓋生命科學、應用市場及實驗室全周期需求：

　　·   Life Sciences & Diagnostics Group (LDG)：由 Simon May 領導，FY25 營收 27 億美元，非 GAAP 運營利潤率 19.7%。該部門聚焦液相色譜（LC）、液質聯用（LCMS）、基因組學與細胞分析等核心技術，服務制藥生物科技、臨床診斷等領域，受益于藥物供應鏈區域化、先進治療模式發展等趨勢，所在市場總規模達 620 億美元，長期增長率 4-6%。

　　·   Applied Markets Group (AMG)：由 Mike Zhang 領導，FY25 營收 13 億美元，非 GAAP 運營利潤率 22.9%。其氣相色譜（GC）、氣質聯用（GCMS）及光譜技術處于市場領先地位，深耕食品、環境法醫、半導體與電池等應用領域，PFAS 檢測、政府監管合規等需求成為關鍵增長驅動力，對應市場規模 210 億美元，年增長率 2-4%。

　　·   Agilent CrossLab Group (ACG)：由 Angelica Riemann 領導，FY25 營收 29 億美元，非 GAAP 運營利潤率高達 32.5%，是公司盈利能力最強的業務板塊。該部門提供分析耗材、實驗室服務、自動化及數字化解決方案，依托廣泛的安裝基數與解決方案創新，覆蓋 830 億美元規模市場，長期增長率 4-6%。

　　創新引擎 + Ignite 系統雙輪驅動，賦能未來增長

　　創新是安捷倫的核心競爭力之一。2025 財年，公司多款重磅產品落地并帶動業務增長：Infinity III 液相色譜儀將工作流程效率提升 30%，推動 FY25 液相色譜業務增長 9%；8850 氣相色譜儀實現 5 倍吞吐量提升與 45% 節能，助力下半年氣相色譜業務實現高個位數增長；Altura Ultra Inert LC 色譜柱靈敏度提升 6.5 倍，上市后生物色譜柱業務增長超 30%。此外，公司計劃 2027 年初新增 siRNA 寡核苷酸治療藥物 API 產能，進一步擴大 NASD 業務增長潛力。

　　Ignite Operating System 作為公司核心運營支撐，在 FY25 取得顯著成效：定價增長較 FY24 翻倍，間接采購影響提升 3 倍，精簡超過 50% 的部門結構并削減 15% 管理層級，成功完成 Biovectra 收購整合，且有望在 FY26 完全抵消關稅影響。2026 財年，Ignite 系統將進一步拓展至創新加速、下一代數字化布局、人工智能應用、軟件能力轉型及制造業現代化等新領域。

　　未來展望：FY26 目標明確，長期增長路徑清晰

　　安捷倫發布的 2026 財年目標，預計凈營收將達到 73-74 億美元，核心營收增長率（經并購、資產剝離及匯率調整）為 4-6%，每股收益（EPS）介于 5.86-6.00 美元之間，將持續實現運營利潤率擴張。

　　長期來看，公司制定了清晰的增長藍圖：未來 3-5 年，在 4-6% 的市場常態化增長基礎上，實現每年 5-7% 的核心增長與雙位數的 EPS 增長，運營利潤率每年提升 50-100 + 個基點。為達成目標，安捷倫將聚焦儀器更新周期、 Specialty CDMO 業務勢頭、新產品推出等關鍵增長點，并通過創新投入、產能擴張、并購等方式優化資本配置，同時以股息增長與股票回購回饋股東。

　　公司總裁兼 CEO Padraig McDonnell 表示：“安捷倫的使命是提供值得信賴的答案與洞察，助力提升人類生活質量。我們將持續以客戶為中心，依托技術創新與 Ignite 系統賦能，在推動科學前沿進步的同時，為股東、員工與社會創造更大價值。”